截至2025年3月7日收盤，合百（000417）報(bào)收于5.48元，較上周的5.46元上漲0.37%電器銷售公司 。本周，合百3月7日盤中最高價(jià)報(bào)5.56元。3月5日盤中最低價(jià)報(bào)5.36元。合百當(dāng)前最新總市值42.74億元，在一般零售板塊市值排名37/59，在兩市A值排名3302/5130。

本周關(guān)注點(diǎn)

機(jī)構(gòu)調(diào)研要點(diǎn)：合百電器業(yè)態(tài)銷售同比增長34%

機(jī)構(gòu)調(diào)研要點(diǎn)：合家福超市4.0版本門店新開4家電器銷售公司 ，經(jīng)營面積超1.1萬平方米

機(jī)構(gòu)調(diào)研要點(diǎn)：公司參投的三只基金已投資項(xiàng)目涵蓋機(jī)器人、光掩模、半導(dǎo)體等領(lǐng)域

機(jī)構(gòu)調(diào)研要點(diǎn)

3月6日特定對象調(diào)研,現(xiàn)場交流

問：請介紹下公司今年以來的經(jīng)營情況？答：零售主業(yè)中，百貨相對承壓，超市總體保持平穩(wěn)，電器受國補(bǔ)政策影響，銷售增長較為明顯電器銷售公司 。分時(shí)段來看，春節(jié)節(jié)前銷售整體好后節(jié)后表現(xiàn)，在2025年1月24日—1月27日期間，公司零售業(yè)態(tài)實(shí)現(xiàn)銷售4.9億元，同比增長4.1%，連續(xù)四日單日銷售超億元；春節(jié)8天假期（除夕至初七）實(shí)現(xiàn)銷售2.5億元，其中合家福超市銷售1.05億元，增幅2.4%。農(nóng)產(chǎn)品流通主業(yè)中，周谷堆大興物流園、宿州百大物流園交易量整體保持平穩(wěn)增長，肥西物流園2025年1-2月交易量同比增長227.82%，交易額突破12.10億元。同時(shí)，作為公司農(nóng)批產(chǎn)業(yè)鏈配套企業(yè)，合家康農(nóng)產(chǎn)品加工配送有限公司今年1-2月實(shí)現(xiàn)銷售1.08億元，同比增長27.1%，自營業(yè)務(wù)累計(jì)拓展客戶網(wǎng)點(diǎn)20多個(gè)，銷售同比增長46.53%。

問：公司到的合家福超市0版本門店，今年以來落地情況？答：合家福超市4.0版本門店主要以打造“三新”（新場景、新模式、新服務(wù)）為出發(fā)點(diǎn)，2025年初至今，合家福超市懷寧路店、泓盛廣場店、亳州繽紛城店、喜番里店4家門店先后實(shí)現(xiàn)開業(yè)運(yùn)營，新開4家門店均以4.0版合家福超市為樣板、經(jīng)營面積超1.1萬平方米電器銷售公司 。在商品方面，引進(jìn)“烘焙、鮮花、果蔬、加工熟食、休閑零食、化妝品、百貨、潮玩”等品類約1.5萬個(gè)SKU，合家福自有品牌“合家福、佳小百、柔小百、合家鮮”等多款系列產(chǎn)品集中售賣；在生鮮、肉類、水果等食品健康方面，主推“綠、有機(jī)、0添加”等健康多元理念，生鮮經(jīng)營面積由30%擴(kuò)大至45%；在場景打造方面，采用開放式動(dòng)線布局，新增日配冷鏈，采用生鮮環(huán)島陳列道具，更好地呈現(xiàn)商品特點(diǎn)；在服務(wù)提升方面，將部分商品由散裝銷售轉(zhuǎn)為包裝銷售，生鮮、果切等新鮮食品保證日清，消費(fèi)者交互元素不斷增加，加入商品介紹、使用方法、生活小常識等溫馨提示，通過建立標(biāo)準(zhǔn)化、制度化工作流程，提升整體服務(wù)水平。

問：目前安徽地區(qū)國補(bǔ)開展情況？國補(bǔ)實(shí)施以來，公司電器業(yè)態(tài)銷售如何？答：今年1月，以舊換新“國補(bǔ)”安徽版細(xì)則就已經(jīng)在春節(jié)前出臺，在家電產(chǎn)品、在數(shù)碼產(chǎn)品、在家裝廚衛(wèi)（智能家居）產(chǎn)品等方面均實(shí)施了相應(yīng)的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，并明確2024年已享受國家以舊換新補(bǔ)貼的個(gè)人消費(fèi)者，2025年購買上述同類產(chǎn)品可繼續(xù)享受補(bǔ)貼，旨在進(jìn)一步激發(fā)市場活力電器銷售公司 。在公司層面上，自2024年9月國補(bǔ)政策實(shí)施以來至2024年末，公司家電賣場煥新機(jī)器超10萬臺，實(shí)現(xiàn)銷售超4億元，門店家電銷售同比增長121%。2025年以來，在“兩新”政策帶動(dòng)下，公司電器業(yè)態(tài)中家電家居、手機(jī)等數(shù)碼產(chǎn)品銷售額過億元，同比增長34%，消費(fèi)者享受國家補(bǔ)貼超1443萬元。

問：公司新業(yè)中的基金投資，目前進(jìn)展情況如何？答：公司前期參投的合肥興泰慧科創(chuàng)業(yè)投資基金、合肥市國聯(lián)資本股權(quán)投資基金、合肥市共創(chuàng)接力創(chuàng)業(yè)投資基金（安徽首支“S基金”）均已完成工商核準(zhǔn)登記、基金備案及首期出資，并有序推進(jìn)、逐步落地前期儲備項(xiàng)目電器銷售公司 。目前上述基金已投資項(xiàng)目有史河科技有限公司（一家從事機(jī)器人自主研發(fā)的科技公司，并實(shí)現(xiàn)了高空作業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化的企業(yè)）、合光光掩?？萍迹ò不眨┯邢薰荆ㄗ鳛橐患覈鴥?nèi)獨(dú)立的光掩模生產(chǎn)制造商，公司主要從事掩模板的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)）、株洲中車時(shí)代半導(dǎo)體有限公司（作為株洲中車時(shí)代電氣股份有限公司下屬子公司，負(fù)責(zé)其半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)經(jīng)營）等，三只基金的投向主要集中在集成電路、新材料、生物醫(yī)藥、光伏及新能源、人工智能等重點(diǎn)領(lǐng)域內(nèi)的企業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注具有自主知識產(chǎn)權(quán)、科技含量高、創(chuàng)新能力強(qiáng)、商業(yè)模式新的科技型企業(yè)。

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